瑞聲科技（02018）每季度業(yè)務回顧

　　2019年12月31日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 業(yè)務回顧 本報告年度內(nèi),集團總收入同比下跌1.4%,達到人民幣178.8億元,其中2019年第四季度總收入人民幣53億元,環(huán)比增長5.8%,同比增長9.6%,延續(xù)了下半年以來的增長勢頭。盡管經(jīng)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn),本年度公司毛利率為28.6%(2018財年:37.2%),其中2019年第四季度的毛利率為29.0%,(2019年第三季度:29.6%),體現(xiàn)了管理層在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提升客戶滲透度,提高運營效率和成本控制等方面所做的努力。光學業(yè)務仍處于快速增長階段,尚未達到最佳規(guī)模,但集團有信心在2020年從晶圓級玻璃(‘WLG’)鏡頭項目中獲得更大的收入貢獻。 集團擁有一系列針對5G解決方案的專業(yè)研發(fā)團隊,在客戶和消費者在5G應用升級的機會中獲益。本集團在本年度凈利潤同比下降41.5%,至人民幣22.2億元,主要原因是毛利潤下降和研發(fā)成本上升。集團保持著良好的現(xiàn)金流水平,截至2019年底,現(xiàn)金與銀行結(jié)余為人民幣55億元;凈資產(chǎn)負債率為10.5%。 我們欣喜地看到光學業(yè)務的許多重要進展,尤其是WLG平臺的技術(shù)突破和量產(chǎn)準備工作。 WLG項目也按照計劃穩(wěn)步推進中,并于2020年開始量產(chǎn),集團相信WLG平臺會為集團長遠帶來更大業(yè)績貢獻。 作為本集團發(fā)展光學業(yè)務戰(zhàn)略的一部分,為了向客戶提供集成WLG技術(shù)一體化光學解決方案,本集團正在籌備生產(chǎn)光學鏡頭模組的產(chǎn)能,并計劃于2020年年中量產(chǎn)。 2019下半年,側(cè)邊虛擬按鍵的安卓旗艦機型陸續(xù)發(fā)布,拉開了智能手機觸覺升級的序幕。同時彈出式攝像頭作為全面屏技術(shù)的差異化方案,也逐漸被更多手機客戶以及智能家居市場采用。本集團作為電磁傳動技術(shù)的引領(lǐng)者,開始量產(chǎn)并交付橫向線性振動馬達與步進電機模組。2020年安卓客戶帶來的收入貢獻將顯著增加。 在本報告所述年度內(nèi),本集團的資本開支(‘資本開支’)為人民幣30億元,其中人民幣11億元用于支持光學發(fā)展,人民幣6億元與聲學業(yè)務有關(guān)。截至2019年12月31日,本集團擁有4,411項專利,較2018年12月31日增加31%。 鑒于新冠肺炎影響的不斷加劇,本集團在如下四個方面迅速采取了行動:(1)提高生產(chǎn)效率:利用大數(shù)據(jù)和自動化的方式,以較低的成本提高生產(chǎn)能力;(2)加強財務管控:董事會將嚴格審查資本開支和研發(fā)費用的預案,并進行主動的流動性管理;(3)提高客戶滿意度,增加市場份額:通過定制多樣化的解決方案來滿足客戶不斷變化的需求;(4)為了未來發(fā)展戰(zhàn)略,加快技術(shù)創(chuàng)新,跟蹤新的產(chǎn)業(yè)機遇。 審慎的財務管理制度對集團投資與發(fā)展的可持續(xù)性至關(guān)重要。2019年11月,本集團成功完成首次債券發(fā)行,發(fā)行金額為3.88億美元,票面利率為3.00%,獲得穆迪授予的Baa1信用評級。債券受到投資者的廣泛好評和超額認購,豐富了集團多元化低成本融資來源,為集團未來發(fā)展和增長提供了資金。本集團依舊致力于拓展并實現(xiàn)一系列新技術(shù)平臺的突破,為未來公司的可持續(xù)增長奠定堅實的基礎。 鑒于在新冠肺炎爆發(fā)期間前所未有的情況下,為了最大限度地提高集團的流動性,董事會建議2019財年不派發(fā)末期股息(2018財年末期股息為每股1.03港元)。上述股息再加上2019年9月27日已經(jīng)派發(fā)的中期股息,2019年全年派發(fā)股息為每股0.40港元(2018財年股息為每股1.43港元)。

　　2019年09月30日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 業(yè)務回顧 2019年第三季度,集團業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在持續(xù),與前兩個季度相比整體收入明顯改善。第三季度收入達人民幣50億元,環(huán)比增長31%,同比增長3%。毛利率第三季度為29.6%,環(huán)比上升4.6個百分點,同比下跌7.5個百分點;凈利潤為人民幣7億元,凈利率為13.9%,環(huán)比提升5個百分點,同比下跌6.1個百分點。 由于2019年第二、三季度收入的持續(xù)改善,大幅抵消了第一季度的不利影響,本集團前九個月的總收入為人民幣125.8億元,同比僅微降5%。毛利率為28.4%,同比下降8.5個百分點;凈利潤為人民幣14.7億元,同比下跌47%。集團的財務狀況依舊保持穩(wěn)健,2019年前九個月經(jīng)營性現(xiàn)金流入為人民幣27億元。扣除主要的資本開支人民幣20億元之后,截至2019年9月30日,集團帳面現(xiàn)金為人民幣29億元,凈資產(chǎn)負債率保持在10.5%的健康水準。 本集團一直致力于以用戶體驗驅(qū)動科技創(chuàng)新,從而實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。前九個月研發(fā)開支人民幣12.6億元,占收入的10%,同比上升13%。我們高興地看到,集團在調(diào)整市場策略、完善客戶結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品線和創(chuàng)新使用者體驗方面初見成效,第三季度聲學、光學、電磁傳動、微機電系統(tǒng)器件等業(yè)務板塊收入和毛利率相比第二季度都獲得較好增長。本集團基于專有技術(shù)平臺開發(fā)的產(chǎn)品,正在有力助推業(yè)務快速發(fā)展:其中,光學業(yè)務在被確定為未來戰(zhàn)略發(fā)展方向和核心增長點后,已連續(xù)三個季度大幅增長,產(chǎn)能利用率、良率、規(guī)格獲得不斷提升,管理層預期不僅在塑膠鏡頭有更好的投資回報率,獨有的晶圓級玻璃鏡片達到量產(chǎn)規(guī)模后,也會為集團帶來豐厚的回報。聲學和電磁傳動重點產(chǎn)品的差異化使用者體驗,也使得產(chǎn)品滲透率以及市場份額不斷擴大,具備垂直整合優(yōu)勢的步進電機模組第三季度出貨量更是環(huán)比增長數(shù)倍。隨著5G時代的全面到來,技術(shù)要求更高的集成射頻解決方案市場需求將不斷加大,本集團精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務也將從中受益。接下來,本集團將不斷推動技術(shù)升級、擴大競爭優(yōu)勢,實現(xiàn)在新市場、新客戶、新產(chǎn)品和使用者體驗方面取得更大突破。

　　2019年06月30日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 2019年上半年本集團整體收入人民幣75.7億元,同比下跌10%。季度同比下,第二季度收入微升1%,至人民幣38.2億元,業(yè)務呈現(xiàn)出逐步復蘇的趨勢,緩沖了第一季度收入同比下跌較大的影響。毛利率方面,由於市場整體疲弱,以及一些新的設計方案仍處於早期市占率上升且尚未量產(chǎn)達到一定規(guī)模的階段,2019年上半年毛利率較去年同期下跌9.2個百分點,至27.5%。此外,受毛利潤下滑與研發(fā)費用增加影響,2019年上半年凈利潤同比下跌57%,至人民幣7.7億元。 董事會宣布以現(xiàn)金方式派發(fā)2019年度中期股息,每股0.40港元(2018年度中期股息:0.40港元)。中期股息將於2019年9月27日派發(fā)予於2019年9月18日名列本公司股東名冊的股東。 本集團一貫致力保持穩(wěn)健的財務管理、健康的經(jīng)營性現(xiàn)金流和負債水平,盡管全球經(jīng)濟局勢持續(xù)不明朗,本集團預期通過派息及股份回購以提升股東回報。上半年,本集團以派息和股份回購共約15.6億港元,回饋股東。 業(yè)務發(fā)展方面,本集團2019年第二季度的主要業(yè)務板塊及研發(fā),均有良好的進展:聲學業(yè)務,入門級超線性結(jié)構(gòu)(「SLS」)產(chǎn)品已成功滲透至安卓中端機型;光學業(yè)務,光學產(chǎn)品每月平均出貨量如期接近3,000萬套,較去年同期翻倍;電磁傳動業(yè)務,新推出的步進電機模組已開始批量生產(chǎn)及出貨給主流安卓客戶,提供了新的收入來源。至於專利方面,截至2019年6月30日,本集團擁有的專利增至3,956項,較2018年12月31日增加18%。 本集團今年將具有更大潛力及規(guī)模體量的光學業(yè)務,確定為戰(zhàn)略布局方向和業(yè)務核心增長點之一。上半年除進一步增加產(chǎn)能、開發(fā)規(guī)格更高的塑膠鏡頭、玻塑混合模組外,本集團已計劃於國內(nèi)建設智能制造產(chǎn)業(yè)園,以加速晶圓級玻璃(「WLG」)鏡片的技術(shù)發(fā)展與大規(guī)模量產(chǎn)。同時,本集團正在積極開發(fā)高端潛望式鏡頭模組解決方案,啟動攝像頭模組專案,并在中國南寧建設制造創(chuàng)新鏡頭模組工廠。此外,本集團在芬蘭成立的影像解決方案卓越中心,將進行光學技術(shù)創(chuàng)新及應用方案研發(fā)。這些專案將有助於本集團形成集成像演算法、高端光學鏡頭、潛望式鏡頭模組、影像演算法垂直整合一站式的光學技術(shù)產(chǎn)業(yè)供應商。 同時,本集團正在加快在各大業(yè)務板塊的技術(shù)創(chuàng)新及升級,2019年上半年召開了技術(shù)交流會,首次發(fā)布了經(jīng)典級超線性結(jié)構(gòu)產(chǎn)品、高端潛望式鏡頭方案、升級版振動馬達、定制化微機電系統(tǒng)麥克風等一系列技術(shù)創(chuàng)新解決方案,并首次集中對外公開了包括真無線立體聲(TWS)耳機、擴增實景(AR)眼鏡、車載聲學等在內(nèi)的新興市場進展情況。在世界移動通訊大會(MWC)上,本集團還對外發(fā)布了包括手機天線和基站天線等六種不同的5G天線解決方案,以應對5G時代的到來。此外,在亞洲消費電子展(CESASIA)上,本集團聯(lián)合本田向市場展示了全新車載指向性聲音系統(tǒng)。本集團相信,這些創(chuàng)新技術(shù)及解決方案,將為本集團帶來新的收入來源和可持續(xù)的增長。

　　2019年03月31日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 2019年第一季度本集團整體收入同比下跌19.1%,至人民幣37.5億元。毛利率較去年同期下跌7.9個百分點,至30.1%。凈利同比下跌61.6%,至人民幣4.32億元。但本集團業(yè)務整體前景仍然向好,且第一季度末客戶訂單好於預期。隨著本集團的產(chǎn)品平臺將滲透至新推出之高、中端機型,預計收入將從2019年第二季度開始逐步回升,并在產(chǎn)能利用率的進一步提高下,業(yè)務實現(xiàn)全年按季度增長。 本集團進一步完善客戶結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品線及加速技術(shù)平臺升級,主要業(yè)務板塊的重要指標均於2019年第一季度順利達成。聲學方面,入門級超線性結(jié)構(gòu)(「SLS」)產(chǎn)品在主流安卓旗艦機型中的滲透率達100%;光學產(chǎn)品覆蓋了所有主流安卓客戶,出貨量較去年同期大幅提升115.2%,收入同比增長71.7%;電磁傳動方面,步進電機模組方案率先獲得主要安卓客戶認可,2019年下半年將有望成為新的業(yè)務增長點。本集團繼續(xù)加強在各細分領(lǐng)域的研發(fā),已完成下一代SLS產(chǎn)品的開發(fā);亦推出了面向新一代移動電話和基站的高性能5G毫米波前端解決方案;同時,集團將繼續(xù)致力發(fā)展專有的創(chuàng)新光學解決方案,例如:基于微機電系統(tǒng)的OIS(「光學防抖」)專利技術(shù),有望在未來替代傳統(tǒng)光學防抖及自動對焦技術(shù)。截至2019年3月31日,本集團擁有的專利増至3,764件,單在第一季度,全球獲得授權(quán)專利398件,較2018年末增加約12%。

　　2018年12月31日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 作為全球領(lǐng)先的智能設備解決方案供應商,公司堅持「引領(lǐng)市場創(chuàng)新,提升用戶體驗」的目標,在聲學、光學、電磁傳動、無線射頻(「射頻」)天線等領(lǐng)域,創(chuàng)造性地推出了超線性結(jié)構(gòu)(「超線性結(jié)構(gòu)」)產(chǎn)品、晶圓級玻璃(「晶圓級玻璃」)鏡頭、彈出式步進馬達、新型5G解決方案等一批革新行業(yè)水準的先進技術(shù)及產(chǎn)品。這極大鞏固了我們在全球電子元器件行業(yè)領(lǐng)導地位,為未來的長遠發(fā)展擴大了增長空間。但受全球智能手機出貨量下滑及技術(shù)創(chuàng)新速度放緩的影響,於2018年,集團收入和凈利潤分別下降14.1%和28.7%,而毛利率則整體下降4.1個百分點至37.2%。如先前所公告,我們預計這一影響將持續(xù)到2019年第一季度。 面對2018年的市場挑戰(zhàn),我們繼續(xù)進行一系列積極的改革,包括進一步完善客戶結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品線和創(chuàng)新用戶體驗,這些轉(zhuǎn)型升級的措施已初步取得成效。比如超線性結(jié)構(gòu)產(chǎn)品在主流客戶的普及,光學鏡頭的快速量產(chǎn)及微機電系統(tǒng)(「微機電系統(tǒng)」)板塊整體毛利的提升等。公司在嚴格控制成本的同時,持續(xù)提升了生產(chǎn)設備利用率及人均產(chǎn)值。

　　2018年09月30日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 截至2018年9月30日止九個月(「2018年首九個月」),全球智能手機市場持續(xù)疲弱,對本公司造成負面影響。2018年首九個月本公司收入較去年同期(「同比」)下跌4.8%至人民幣133億元,與市場出貨情況保持一致。然而,在安卓客戶采用創(chuàng)新解決方案的推動下,來自于安卓客戶的收入貢獻同比增長3.6%。毛利率下跌4.2個百份點,主要原因是2018年首九個月人民幣的升值,導致毛利率下跌1.5個百份點以及升級周期放緩導致的產(chǎn)品組合較差與出貨量減少。2018年首九個月純利同比下跌21.2%至人民幣28億元,純利率同比下跌4.3個百份點至20.7%。營業(yè)費用維持與去年同期相若的水準,純利和純利率的變化主要是由於毛利率下跌所致。 2018年第三季度,盡管處於新智能手機密集發(fā)布的傳統(tǒng)季度,全球智能手機市場整體仍舊低迷,根據(jù)市場研究報告,出貨量同比下跌6.0%。2018年第三季度的收入同比下跌8.5%至人民幣49億元。由於舊產(chǎn)品價格壓力以及升級周期放緩導致出貨量減少,2018年第三季度毛利率同比下跌4.2個百份點至37.1%。本公司持續(xù)嚴格控制成本以減少營業(yè)費用。2018年第三季度,純利同比下跌28.7%至人民幣9.73億元,純利率同比下跌5.7個百份點至20.0%。 本公司始終強調(diào)財務紀律來管理強勁的資產(chǎn)負債表。以穩(wěn)健的財務狀況,確保本公司能夠為未來增長持續(xù)投資。2018年首九個月,本公司經(jīng)營活動產(chǎn)生強大現(xiàn)金流入約人民幣50億元。在扣除資本開支及股息支出後,於2018年9月30日,持有現(xiàn)金超過人民幣30億元。2018年8月,穆迪投資者服務有限公司確認了本公司Baa1發(fā)行人評級。

　　2018年06月30日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 2018年上半年,隨著智能手機滲透率日漸趨近飽和,全球智能手機出貨量同比下降了2.4%。市場相對疲弱,特別是第二季度智能手機銷量低於預期,抵消了公司第一季度所錄得的同比增長,對公司上半年的業(yè)務表現(xiàn)造成了短期的影響。上半年本公司共錄得收入人民幣84億元,較2017年上半年的人民幣86億元微降2.5%。 毛利表現(xiàn)方面,毛利率下降了4.3個百份點,其中的3.0個百份點由人民幣升值所致。另一不利因素是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。因此,2018年上半年的毛利為人民幣31億元,較2017年上半年的人民幣35億元減少人民幣4.46億元。 2018年上半年的純利為人民幣18億元,純利率從24.6%下降3.5個百份點至21.1%。經(jīng)營費用略有上升,主要是由於關(guān)於未來產(chǎn)品的定向高額研發(fā)投入以及因集團業(yè)務擴張帶來管理成本增加引致。 下半年是智能手機行業(yè)的傳統(tǒng)高峰期,將迎來更多新旗艦機型發(fā)布問世。事實上,安卓(Android)客戶已從今年上半年開始不斷尋求產(chǎn)品突破,公司的先進解決方案已在市場上獲得了廣泛的關(guān)注。安卓客戶對公司業(yè)務所帶來的收入和利潤貢獻比重將持續(xù)錄得增長。

　　2018年03月31日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 於2018年第一季度(「2018年第一季度」),智能手機行業(yè)出現(xiàn)增長放緩跡象。盡管如此,隨著聲學規(guī)格踏入新的升級周期,本公司於2018年第一季度繼續(xù)在銷售額及盈利創(chuàng)新高。2018年第一季度之整體收入及凈利分別按年增長10%及6%,達人民幣4,638百萬元及人民幣1,126百萬元。與2017年同期相比,人民幣於2018年第一季度升值7.5%之不利影響,加上產(chǎn)品組合改變,導致毛利率按年下降3.6個百份點。然而,由於本公司投資之公允價值收益及稅費降低,減低凈利率所受之影響。凈利率微跌0.9個百份點至24.3%。整體而言,本公司于本季之每股基本盈利上升7%,達每股人民幣0.92元。 近期發(fā)生的中美貿(mào)易摩擦,對本公司業(yè)務運營,并沒有構(gòu)成甚麼影響。本公司將繼續(xù)監(jiān)控進一步的發(fā)展,對公司業(yè)務運營帶來的影響。與此同時,本公司各業(yè)務板塊進展順利,而各業(yè)務分部之主要發(fā)展如下: 聲學業(yè)務方面,嶄新設計平臺-超線性結(jié)構(gòu)平臺技術(shù)(「SLS技術(shù)」)獲客戶應用於最新旗艦機型,并已量產(chǎn)。此業(yè)務之銷售額按年上升27%。預期SLS技術(shù)在2018年將繼續(xù)應用於其他即將推出之旗艦機型。本公司亦已開始向智能音箱、AR/VR及汽車行業(yè)市場展示SLS技術(shù)產(chǎn)品。 光學業(yè)務方面,晶圓級玻璃(「WLG」)技術(shù)的混合鏡頭開發(fā)已順利如期進行。本公司目前規(guī)劃每月生產(chǎn)500萬只。擁有獨特光學性能及具微型形狀的晶圓級玻璃技術(shù)的混合鏡頭解決方案,具備不同的感應設計及成像應用,在智能手機供應鏈生態(tài)圈持續(xù)廣受高度關(guān)注。本公司亦在其他行業(yè),例如汽車行業(yè),展示混合鏡頭解決方案。來自塑膠鏡頭的銷售額於2018年第一季度占總收入單位數(shù)百份比。本公司將繼續(xù)努力擴大塑膠(目前產(chǎn)能為每月2,000萬只)及晶圓級玻璃鏡頭的產(chǎn)能,以配合混合鏡頭解決方案,滿足日益增加的市場需求。 觸控馬達業(yè)務方面,安卓智能手機顯著地采用先進的觸控馬達解決方案,以獲得更佳的設計及用戶體驗(例如遊戲應用程式)。本公司相信,先進的解決方案(包括X軸執(zhí)行器及定制軟體),於2018年全年會廣泛應用於安卓智能手機。 無線射頻結(jié)構(gòu)件業(yè)務方面,本公司繼續(xù)為更多高、中端安卓機型提供金屬外殼與射頻解決方案,并繼續(xù)專注於提高自動化程度,以持續(xù)提升生產(chǎn)效率及生產(chǎn)良率;2018年金屬結(jié)構(gòu)類訂單將會持續(xù)增加,客戶群已基本涵蓋安卓系的第一陣營品牌,CNC設備利用率在2018年第二季度可達到更高的水準;3D後蓋板玻璃自2017年第三季度開始量產(chǎn)交付以來,2018年第一季度的訂單已有明顯增長,此業(yè)務已成功進入安卓系的第一陣營品牌項目。隨著市場需求的增加,預期此業(yè)務將在2019年有較大的增長。 微機電系統(tǒng)器件業(yè)務方面,2018年第一季度銷售額繼續(xù)增長。隨著產(chǎn)品種類擴大,本公司將進一步擴充產(chǎn)能。透過增加用於高端及低端微機電系統(tǒng)麥克風中的自有專利MEMSdies設計及數(shù)位式ASIC芯片,產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)及本公司於此業(yè)務之價值將進一步提升。

　　2017年12月31日瑞聲科技（02018）業(yè)務回顧： 截至2017年12月31日止年度,本公司錄得總收入人民幣211億元,按年上升36%。過去三年,本公司實現(xiàn)超過30%之年度收入增長。此外,本年觸控馬達及無線射頻結(jié)構(gòu)件銷售額如預期般超過聲學分部銷售額。受客戶滲透率提高所推動,觸控馬達及無線射頻結(jié)構(gòu)件業(yè)務貢獻總收入之50%,按年上升51%。聲學分部繼續(xù)延續(xù)聲學表現(xiàn)的加速增長趨勢,年度收入增長率為20%,占總收入之45%。 於此增長階段,毛利率維持過去3年的高水平,為41.3%。研發(fā)支出由2016年的7.5%增加至2017年的7.9%,導致純利率微減至25.2%。然而,本公司全年錄得年度純利人民幣53億元及每股基本盈利人民幣4.35元,分別上升32%及33%。於2017年第四季度,由於客戶推出新產(chǎn)品導致出貨量增加,季度收入按年增加25%至人民幣71億元,創(chuàng)下新高。此外,新光學業(yè)務塑料鏡頭增長至預期規(guī)模,為該季度收入作出重大貢獻。同時,本季強勁增長的收入令毛利率維持與去年相同的高水平,達41.7%。受一次性經(jīng)營開支增加影響,純利率略降1.8個百分點至25.6%。

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